前期透支消费今年需求减弱 中长期黄金消费仍强劲

黄金行情过去一周下跌40多点。受此影响，广州零售市场的现货黄金价格也随行下跌，一度跌破260元/克关口，千足金首饰价格也下跌到310元/克。不过，持续在低位徘徊的金价并没有引来众人抢购，记者19日从广州部分零售商、黄金专卖店获悉，目前仍然是黄金首饰消费淡季，“与去年同比，销售额最大跌幅高达50%，这样的惨淡也是因去年透支消费而来。”据悉，本月连续多个周末，不少零售商均有通过对黄金珠宝首饰的直接降价或节日优惠来促销，以期拉动黄金销售。

世界黄金协会指出，受2013年国际金价大幅下跌引发中国消费者大量购买黄金影响，提前透支了需求，2014年中国黄金需求量将有可能出现盘整，与去年持平。但鉴于中国人传统上对黄金的热爱以及消费者对价格前景的乐观展望，私人需求仍然强劲。

金价下挫交易清淡

记者20日从广州部分百货商场获悉，本周末他们商场内的黄金珠宝首饰均有较大力度的促销活动，比如天河城百货店的会员购买黄金可享受每克减22元，非会员减20元的直接降价优惠，而且可免工费。在广州洛溪的一家品牌珠宝专卖店，记者看到其门口也打出“黄金每克直降20元”的广告。

“总体来说，近期的金价下跌并没有激发消费和投资者的购买欲，很多人还处于观望中，销售还不是特别好。”日前，广州市京鑫贵金属有限公司负责人朱志刚告诉记者，目前的销售额仅相当于去年的75%，甚至销售下跌最大幅度达50%，“银条销售还好些，可保持一定销量，主要是白银跌幅没有黄金大。”

近期黄金的价格持续下跌，连带国内黄金、首饰价格也下调。在过去一周，国际黄金价格下挫，一度下跌40多个点。19日，金价为1294.35美元，国内的中国黄金、六福、老凤祥、老庙等品牌实物金报价均显示为“跌”，其中国黄金实物金基础金报价为259.30元。

今年一季度，黄金投资消费热就已降温。美银美林为珠宝商六福集团所撰写一份研究报告就称，六福今年首3个月相比去年第4季度同店销售录得10%跌幅，按季呈现放缓迹象。该行解释，大幅倒退主要缘于去年同期，中国大妈抢金热开始，大大推高比较基数，该行预期今年4至6月的首季度，在更高比较基数下，六福的同店销售更会跌50%至60%。

“一季度，金银珠宝零售额同比仅增长0.3%。”来自中华全国商业信息对全国50家重点大型零售企业的统计报告指出，去年同期受投资驱动销售增速高达19.9%，在一定程度上影响了今年的增长速度，“其中3月份，受金价走低以及上年同期基础较高的影响，金银珠宝销售下滑情况更为明显，零售额同比大幅下降13.6%，增速较1—2月份放缓19.0个百分点。”

前期透支消费今年需求减弱

金价下跌，销售减弱，中国黄金消费市场今年是否会疲软？

“目前我国已成为全球最大的珠宝首饰和实物黄金投资市场。”日前世界黄金协会发布的一份调研报告称，中国黄金市场的发展是稳固、持续和长期的。世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪认为，2014年私人领域的黄金消费，包括珠宝、金块和工业需求将大致保持在2013年1187吨的水平。

这份报告也坦承，继2013年黄金需求创下历史新高并成为全球最大黄金市场之后，中国2014年的需求将有可能出现盘整，“2013年价格突然下跌意味着中国一些消费者已在2013年大量购买珠宝和金条，这可能会限制2014年的需求增长。交易的扩张也可能放缓，特别是在额外的制造能力方面。然而，较低的国内金价应该能够支持消费者的购买，特别是24克拉珠宝。”

“以前金价一下跌就引发热购，现在这招不灵了，消费者都麻木了，也可以说冷静消费。”朱志刚分析，去年三轮下跌都引来热购，是因为此前黄金市场连续多年上涨，突然下跌让人们误以为可抄底，但去年大家抄三轮底金价还在不断下跌，严重打击了人们的消费信心。

据统计，去年中国黄金消费需求增长32%至1065.8吨，包括珠宝、金条金币和其他铸造品等，创历史新高。

预计2017年私人对实物黄金需求增长20%

报告认为，中国庞大的人口和持续快速的经济增长以及更重要的其根深蒂固的黄金文化，将确保在未来许多年里黄金市场继续聚焦中国。

“自古以来，黄金文化根植于中华文明，得益于富裕消费者群体的增长与来自政府的支持，未来黄金市场仍颇具巨幅增长空间。全球黄金生态体系中心已然位于中国。”世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪如是说。

分析认为，受中产阶层迅速崛起、国民实际收入不断增加、私人储蓄庞大以及城镇化快速发展等因素推动，中期内中国实物黄金需求很可能会进一步增长。

根据这份报告，未来六年中国新增中产阶层人口将达2亿，增幅超过60%，而中产阶层人口总数将达到5亿。这些拥有更多可支配收入但面临有限投资选择的中产阶层，将会继续保持对黄金投资的需求。同时，中国巨大的私人储蓄使消费者有能力增加黄金购买。调研发现，在中国家庭银行账户共约7.5万亿美元的储蓄中，只有约3000亿美元被用于购买黄金，该比例相对较低。另外，中国针对黄金的消费者信心十分坚定，80%的受访消费者表示计划在未来的12个月中维持或增加对24克拉金饰的购买。

上述报告预计，到2017年，中国私人领域对黄金的需求将从目前的1132吨增长到1350吨或更多，增幅20%。

值得一提的是，国内未来黄金投资消费也可能存在两大风险。一是中国在从投资和出口拉动的增长模式转为更加平衡的模式过程中面临着重大挑战；二是金融部门的自由化进程可能会降低黄金的投资吸引力。

报告指出，尽管GDP增长率可能会有所下降，但私人消费占经济的比重预计将会上升，这将利好黄金消费。对于大多数人来说，占珠宝需求绝大部分的“纯金”物品将继续成为婚礼、节日等送礼场合必不可少的购买物件。

同时，中国的金融体系改革将是渐进的，资本管制不太会在2017年之前取消，且中国投资者的黄金持有量（2013年9月底总值约770亿美元）与其银行存款、股票、房地产和其他资产相比价值非常小。

每个家庭建议 投资1公斤黄金

建议

“黄金是全世界都通用的货币，它是好东西，目前的低价行情不会持续，总有一天它会上涨的。”广东黄金协会副会长朱志刚正在推广一种家庭持有实物金的理财投资策略。他建议，每个中国家庭都应该投资1公斤黄金，这大约价值25万元人民币，相当于买辆家用轿车的价钱。

据朱志刚介绍，个人投资黄金可分成两部分：一部分是长期持有的，即使黄金跌了也不会紧张；另一部分是急需用钱的，可能就要关注金价走势。投资实物金的策略是固定持有量、分批买、分批卖。“比如一个家庭想持有1000克，投资者可以将自己的黄金量分为五等份或者十等份进行交易。当金价每涨10元/克就买入持有量的10%—20%，当金价每跌10元/克就卖出持有量的10%—20%。”