重点关注FOMC会议 预计金价有上涨空间

上周五，消息面上，因为美元和美债的收益率双双反弹，现货黄金一度出现大跌下破到1790关口，今日早盘现货黄金继续承压在1800关口下方，消息面上，比特币早盘曾出现暴涨性行情，最高一度触及39663美元/枚，日内也曾一度大涨近12%。目前比特币略微回吐涨幅，位于38000美元/枚附近，日内涨幅依然超过10%。

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截止目前，现货黄金价格报1793.19美元/盎司。

瑞信：预计未来金价至少有7%的上涨空间

瑞信认为，从严格的基本面来看，黄金可能被低估了。该机构预计未来金价至少有7%的上涨空间。

瑞信指出，黄金与白银或工业大宗商品价格之比也处于10年波动区间的底部，经通胀调整后的实际价格比2011年的峰值低20%。黄金技术面暗示了上行突破的可能。

根据瑞信模型，黄金价格受到TIPS(通货膨胀保值债券)收益率和美元的驱动。考虑到目前TIPS收益率(被视作实际利率)的下降及未来走势，叠加结构性看空美元，瑞信认为金价有7%的上行潜力。

从严格的基本面来看，黄金可能被低估，且央行失控和市场崩盘的风险始终存在。黄金可以解决风险对冲的问题，正如 Garthwaite 所写“黄金是对极端金融去杠杆的对冲(手段)”，他还补充称：“政府债务、赤字和企业债务水平非常高。我们仍认为，如果TIPS收益率远高于零，将开始引发市场对债务陷阱的担忧，进而可能导致大规模避险交易。这可能会促使美联储做出反应，压低实际收益率(并使货币贬值)。”

此外，黄金还可以对冲全球货币供应量的爆炸性增长:“我们认为，这也将导致各国央行购买更多黄金(因为货币正在贬值)。中央银行占黄金需求的12%。根据我们的计算，如果所有央行总共持有10%以上的黄金，那么黄金需求将增加1.6倍。”