黄金价格走势不明时,这四种资产或成指路明灯,在经历了半个多月的上涨后,连续两日下跌使金价陷入了混沌不明的行情。在这种情况下,美元、通胀、国债、日元和黄金的相关关系为投资者指明了道路。
黄金与国债收益率
总体上看,黄金与所有周期的美国国债收益率都呈负相关关系,但是在两年期国债上表现得特别明显。在过去2年中,两年期国债与金价的关系仅有两次变成正相关,十年期国债有五次,三十年期有六次。
而这三种国债的收益率如今都处于上升趋势中,且两年期国债收益率上涨的可能性更大一些。这很好理解,因为市场上都在讨论美联储加息,而加息能影响到的只有短期利率。虽然近期加息步伐有所放缓,但只要美联储没有宣布放弃,国债收益率就会持续为金价带来下行压力。
黄金与日元
美元兑日元货币对和黄金一直呈明显的反向走势,如今这两种资产的运行模式和2013年春季、2015-16年非常相似。如果往日走势重现,那么美元兑日元将在50%的斐波那契回调位,也就是108点的位置回升,黄金的涨势也会因此受限。
总而言之,从和黄金有着强烈关联性的四大市场来看,金价或许在短期仍有上涨机会,但涨势无法在更长的周期得到足够的支撑。ANG Traders认为,如果没有强力事件将美元拉下92关口,那么黄金的升势将会非常有限。
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