风险偏好降温欧元贬值 德拉基或求之不得

金投黄金08月01日讯：过去两年来，国际风险偏好给欧元“撑腰”，但这股对于欧元区金融资产的风险偏好现在逐渐退却。欧元/美元7月贬值幅度超过2%。

据彭博汇整资料，虽然欧元区债券和股票的即时资金流动情况很难找到，但是策略师利用美国交易所交易基金(ETF)等项目来观察资金流入流出的状况。

7月美国ETF从欧洲资产吸走11亿美元的资金，是欧元区自2013年4月以来资金首度流出。这个资金流出规模创下2013年2月以来欧元区最大单月纪录。

意大利、西班牙债券收益率2年前比美国国债高出7.05个百分点，如今这个收益率差缩小，这两国债券的吸引力也随之下滑。

摩根士丹利(Morgan Stanley)本周指出，卖出欧元仍是发达国家中最稳当的押注。不过，资金流出不足为虑，欧洲央行(ECB)可能还欢迎欧元贬值，因为欧洲央行目前设法避免欧元区陷入通缩，刺激出口，以振兴经济。

摩根士丹利驻伦敦的欧洲外汇策略主管Ian Stannard说道：“欧元现在饱受压力，随着收益率差下降，进入欧洲的投资组合资金流入逐渐趋缓。”

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欧元作为储备货币的魅力大减

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)所实施的前所未见的刺激措施开始降低欧元在外汇储备管理机构眼中的吸引力。

今年头三个月，欧元在国际货币基金组织(IMF)6月30日的一份报告提到的各国央行储备中所占的比例在连续三个季度攀升后基本持平于24.5%，低于2009年创下的纪录新高28%。

在Central Banking Publications于6月23日公布的一项调查中，62%参与调查的央行认为欧元的吸引力较一年前下降。

欧洲央行自6月初以来为避免通货紧缩而实施的降息、负利率和流动性项目使得欧元的吸引力下降。

从摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)到法国兴业银行(Société Générale)等诸多银行预计，欧元将不敌韩元和澳元等货币，后者因其固定收益市场收益率较高而备受青睐。

法兴驻纽约高级外汇策略师Sebastien Galy于7月3日接受采访时说道：“储备管理者正从欧洲转向亚洲，欧洲央行现在投身到竞争性贬值中。”

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