香港黄金市场

香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以香港金银贸易市场的成立为标志。1974年香港政府撤消了对黄金进出口的管制此后香港金市发展极快。由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档可以连贯亚、欧、美形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”促使香港成为世界主要的黄金市场之一。

一、简介

目前香港黄金市场由三个市场组成

(1)香港金银贸易市场以华人资金商占优势有固定买卖场所主要交易的黄金规格为5个司马两一条的99标准金条交易方式是公开喊价现贷交易

(2)香港伦敦金市场以国外资金商为主体没有固定交易场所

(3)香港黄金期货市场是一个正规的市场其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。交投方式正规制度也比较健全可弥补金银贸易场的不足。

二、管理机构及监管管理机构

香港金管司、香港证监会

三、监管规定

l、香港金管司关于金银管理条例及商业银行、证券公司、经纪公司法规关于黄金的条款。

2、证监会关于期货交易所管理的法规。

四、相关组织

l、香港金银贸易场

2、香港黄金期货交易所

3、香港伦敦金市场

4、香港黄金交易员协会

5、期货协会

五、监管特征

l、香港金管局负责管理货币储备黄金。

2、证监会负责管理黄金期货交易所。

3、金管司协助管理香港金银贸易场和香港伦敦黄金交易所。

4、工商局和首饰商会管理金首饰制造业。

5、香港是世界五大黄金交易市场之一是其中同时拥有实金交易、无形市场和期货市场的唯一地区。

6、香港黄金市场是一个充分市场化、各种属性黄金交易共存的体制并且主要体现黄金投资和商品黄金交易特征。

六、市场规模

l、实金交易由香港金银贸易商经营。无形黄金交易、纸黄金投资由香港伦敦黄金交易所经营。黄金衍生品由香港黄金期货交易所来经营。上述交易规模是亚太地区最大的交易规模且交易中大部分为投资型金融黄金的交易。

2、商品性黄金香港主要是需求消费市场。1992年规模达99.1吨到2001年降低为46.1吨。

七、各种交易模式

l、期货

1980年香港期货交易所开始经营黄金期货业务买卖以分开喊价方式进行多方合约以100金盎司为单位保证金为每份合约1500美元。以每金盎司美元定价每份合约的价格变动为10美元或其倍数。若每金盎司价格变动超过上一个交易日收市结算价40美元则买卖将暂停30分钟以补交额外保证金。交易不设任何变动限制。完成每份合约时卖方交付100金盎司标准金。期货交易所按管理规程实施管理并参照纽约市场规则运行。

2、伦敦金

1974年黄金恢复在香港市场自由买卖后伦敦黄金交易所与苏黎世黄金交易所几大金商在香港设立了分支机构建立了香港伦敦金市场。它是一个现货市场黄金在伦敦交收并在成交后两个交易日在纽约以美元结算。香港伦敦黄金市场客户可利用特别的信贷安排而迟延结算方法涉及借贷黄金或美元、基本保证金和价格变动保证金等。这个市场进一步发展形成了香港独具特色的香港伦敦金迟延结算市场。全球的黄金交易商、制造商及生产商均参加这个市场交易。

3、固定买卖场地

香港金银贸易场已经拥有几十年历史有固定买卖场地。黄金以港元/两定价交收标准金成色99%主要交易黄金规格为5个司马两为一条的99标准金条。目前采用公开叫价、手势成交的方式。贸易场采用会员制管理有172名会员、31名交易场认可的金条熔铸商。香港金银贸易场是一个完全不受政府干预或监管七十多年来一直运行良好成为亚洲地区深受交易商、金饰商、长线投资人士及投机人士认可的交易场所。

4、香港实金市场主要产品为金条、金币、金元宝、金像、金佛。一般香港金条的溢价为1%是销售金条的基本规则溢价可确定。金价可随市波动开展实景交易、在香港的银行、金店担资银行处买卖并相应形成了实金、黄金存折、黄金券三个投资产品。

5、金饰市场香港是世界第三大金饰出口商仅次于意大利和瑞士。香港首饰店超过1800家制造商1000家由各种首饰协会自律管理。

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