美联储进一步宽松时机未到？金价恐难继续上行

周五(8月23日)，美元指数企稳98关口上方。隔夜三位美联储决策者异口同声反对有关美国经济需要更低利率的观点，预示着下个月美联储会议上对于是否再次降息将有一场激烈辩论。投资者已经充分定价美联储9月17日至18日会议降息25个基点，美联储内的异议可能会限制一些人提倡的更大幅度行动的可能性——其中包括美国总统特朗普。

美联储主席鲍威尔周五将在怀俄明州杰克逊霍尔的央行年度研讨会上演讲，可能提供更多的指引。今年的杰克逊霍尔研讨会将讨论货币政策面临的挑战，这是一个正当时的话题，因为官员们正在权衡如何应对全球经济增长放缓和国际贸易危机升级的风险。

美国不需要更低的利率

研讨会主办者、堪萨斯城联储主席乔治认为美国不需要更低的利率，她在接受访时表示，“看看现在的经济状况，看不到前景展望显示经济正在变弱，还不是时候，我还没准备好，为经济提供更多的宽松。”而在8月19日，波士顿联储主席罗森格伦在接受采访时也表达了对进一步降息的反对。

美联储7月31日进行了自2008年以来的首次降息，乔治和罗森格伦均表示异议。费城联储主席哈克随后也表示，他“有些不情愿地”同意了最近的降息，并希望维持利率不变一段时间。“我们现在大致处于中性状态，我认为我们应该停在这里一段时间，看看情况如何变化。”

周三公布的7月政策会议纪要显示，美联储官员对降息的必要性存在分歧。有人担心贸易冲突、放缓的全球经济增长和过低的通货膨胀率，而有人提出强劲的美国经济数据表明企业和消费者正在有力应对最新的不确定因素。

宽松政策会带来更大风险

跟罗森格伦和哈克一样，乔治也认为美国经济虽然正在放缓，但似乎仍处于良好状态。乔治认为，宽松政策不是一个免费选择。记住，它会拉动需求。它可以使杠杆更有吸引力。根据认为自己在经济周期中的位置，它会带来更大的风险。