上周市场上蹿下跳,尽管美国总统特朗普宣布推迟加征关税令股市狂欢不已,但好景不长,美债收益率曲线倒挂发出经济衰退警讯,加上地缘政治风险丛生,全球股市遭遇惊魂一夜,道指狂泻800点。
上周市场上蹿下跳,尽管美国总统特朗普宣布推迟加征关税令股市狂欢不已,但好景不长,美债收益率曲线倒挂发出经济衰退警讯,加上地缘政治风险丛生,全球股市遭遇惊魂一夜,道指狂泻800点。
在过去50年的每次经济衰退之前,美国的收益率曲线都是倒挂的,在这段时间里只出现过一次错误的信号,眼下收益率曲线再次倒挂令投资者心有余悸,纷纷押注美联储将采取更为宽松的举措来“救市”。
这周有一个关键的时间点——杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行峰会,它素有政策拐点“晴雨表”之称,投资者将密切关注美联储主席鲍威尔在会议上的讲话。
如果市场动荡继续下去,美联储主席鲍威尔可能将利用美联储在杰克逊霍尔召开的研讨会,阐明美联储是正处于一个严重降息周期的开端,还是只是打算降息几次,以防范可能出现的经济低迷。
鲍威尔将在当地时间下周五早上发表讲话,拉开美联储在怀俄明州杰克逊霍尔召开的年度央行研讨会的序幕。此次会议是未来一周市场的主要焦点。
美联储还将于当地时间周三下午公布7月份会议纪要,预计将详细讨论上个月的降息决定,这是10多年来的首次
在上次的新闻发布会上,鲍威尔将降息25个基点视为“一次周期内的政策调整”,交易商的解读是,这意味着美联储并不准备实施一系列的降息。这一言论震撼了市场,利率和全球债券收益率都大幅下跌。
Prudential Financial首席市场策略师Quincy Krosby表示:“市场显然希望他从‘周期内的调整’的评论转向宽松周期。”
市场还将密切关注任何显示贸易谈判进展的动向。
本周美国总统特朗普(Donald Trump)推迟了征收关税,这缓和了一些紧张情绪。特朗普周四还表示,讨论仍在继续,尽管他没有给出任何的细节。
鲍威尔此次发表讲话之际,市场正怀疑美联储是否有能力阻止经济衰退。
自他7月31日发表讲话以来,股市一直动荡不安,标普500指数跌了近3%,利率的变动幅度很大。当天10年期美国国债收益率为2.07%,本周四触及1.475%的低点,周五晚间回升至1.54%。
过去一周,美国30年期国债的收益率迈出了历史性的一步,跌至创纪录的低点1.915%,上周五又回升至2%以上。
此外,收益率曲线中最受广泛关注的部分出现了反转,即2年期国债收益率不寻常地暂时高于10年期国债收益率。如果两者再次逆转,并持续一段时间,这将被视为即将到来的衰退的迹象。
本周股市走低,但在周末扭转了更大幅度的下跌。标准普尔500指数周五上涨1.4%,收于2,888点,但本周累计下跌1%。道琼斯指数周五上涨1.2%至25886点,但本周累计下跌1.5%。
全球主权债券收益率大幅波动之际,央行纷纷降息,而欧洲央行(ECB)一位官员也表示,欧洲央行可能会动用大规模刺激计划。这给美联储带来了额外的压力。
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