黄金仍具避险保值功能 金价下跌并不看空

今日周四，美联储凌晨如期降息25个基点，黄金价格并未出现涨势，黄金短线小阴小跌，金价目前跌至1400美元/盎司关口附近，短线偏下行趋势。

尽管金价又走低 但投资组合仍需配置黄金

美联储7月利率决议毫无意外地降息25个基点，但其给出的信息被市场认为不够鸽派，黄金因此承压下行。不过在目前的宏观环境下，黄金的避险保值功能仍然使其很有吸引力。

Lombard Odier首席投资官Stéphane Monier表示，在投资组合中配置黄金是非常必要的。债券收益率低迷、贸易不确定性以及美元的疲软的表现，都意味着黄金的吸引力。Monier指出，“需要注意的是，黄金市场的表现大部分受到金融需求的影响，而非基本面。金融市场中的避险情绪旺盛，使得黄金表现突出。”

在债券收益率持续低迷的情况下，其避险保值的功能已经消退了大半，因此在投资组合中配置黄金就变得更必要。“整个市场缺乏能限制下行风险的避险资产，外加周期拉长，衰退的风险会继续升温。”

此外，Monier认为，金价和股市之间的负相关关系不需要在意。“在投资组合中配置黄金就是为投资组合削减风险。”黄金和股市有时是会有相同走势的，在2008年金融危机的时候，美股和金价都下跌了约20%左右，但之后股市进一步走低，跌幅30%左右，而金价却大涨35%。Monier认为，就目前的环境来看，持有现金不如持有黄金。

小时图来看，黄金亚盘开市1412.74美元/盎司，黄金价格回升1416.57美元/盎司受阻MA5均线的位置，黄金的价格再次下行运行空头趋势刷新低位1404.27美元/盎司，黄金价格暂时维持1412-1404美元/盎司震荡波幅。

操作上，今日黄金午盘后建议1407美元/盎司继续进多，跌破1404美元/盎司止损出局，如遇损，等刺破1400美元/盎司后反抽站上1400美元/盎司后继续进多，目标继续上看1425~1430美元/盎司。

金投网黄金行情中心显示，北京时间15:59，今日黄金现货价格报1404.70美元/盎司。

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