周四(6月13日),近期通胀因素是影响美元走势的直接因素,因通胀疲软强化了市场对于美联储降息的预期。因此,随着周三公布的CPI不佳,强化了市场对于美联储降息的预期。现货黄金则冲高回落,在1340美元下方转向下行。
通货膨胀低于预期,加上之前的迹象显示美国经济增长放缓,只会加强投资者对美联储今年降息的预期。与此同时,美联储青睐的另一个通胀指标显示出坚挺的迹象。
4月份,核心PCE通胀今年首次走强,但仍低于美联储2%的目标。它往往略低于劳工部的CPI。接受调查的经济学家预测核心CPI环比上涨0.2%,同比上涨2.1%;预计总体CPI环比上涨0.1%、同比上涨1.9%。
巴克莱驻东京的资深策略师Shinichiro Kadota说:“市场已在很大程度上消化了美联储将降息预期,因此市场将下周的美联储会议,当成了解美联储准备放宽政策的程度与时间长度的一个机会。”
美联储三种情形假设
BMO策略师和经济学家Margaret Kerins、Michael Gregory等撰写报告称,一次25个基点的“先发制人”降息是美联储下一步最可能的行动,此举将暂时提振风险资产,并导致2s10s曲线陡化。在这种情形下,联邦基金利率期货会消化未来六个月至少两次25基点降息的预期,美元兑日元和欧元将会走弱。
第二种情形,一开始降息50个基点,这种“概率较低”,因为这会“引发对衰退即将到来恐惧的风险”。10年期国债收益率可能下跌至1.50%,2s10s向50个基点水平陡化,联邦基金利率期货应该会消化超过两次额外降息的预期。
第三种情形,没有降息,将表明美联储官员“需要更多时间来观察数据的变化”,市场“可能会将此解读为政策错误”。10年期国债收益率将跌破2%,2s10s可能会趋平至最近区间底部15个基点左右,美元将兑几乎所有货币攀升。
金价有望冲击1350美元
现货黄金重新走强,远离本周二的低位1319.94美元,密切关注本周黄金价格是否能企稳1324美元上方,如果1324被证明是可靠的支撑,那么黄金的下一个关键水平可能在1350美元附近。
BubbaTrading.com首席市场策略师ToddHorwitz指出,黄金价格大跌看起来很难看。金价走势仍相对看涨,我们预计1310-1320美元应持稳,随后将至1350美元。显然,涨势没有任何保证,但走势显示现货金正在走高,现在只是回调向支撑。
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