国际贸易紧张局势升温 黄金避险买需凸显

周一（5月6日）现货黄金跳空高开，于1283美元附近做窄幅震荡。因国际贸易紧张局势有升温的迹象，一定程度上推动了黄金的避险买需。

上周五尽管美国非农就业人数和失业率均大幅好于预期，但是因薪资数据疲软且劳动参与率下降，令市场担忧长期通胀疲软最终导致美联储降息，因此美元小幅上涨后随后快速回落，黄金价格则自年底低点附近快速拉升。此外由于国际贸易紧张局势有升温的迹象，也一定程度上推动了黄金的避险买需。本周重点关注美国周五公布的CPI数据，从中进一步寻找美联储利率政策路径的线索。

上周五尽管美国非农就业人数和失业率均大幅好于预期，但是因薪资数据疲软且劳动参与率下降，令市场担忧长期通胀疲软最终导致美联储降息，因此美元小幅上涨后随后快速回落，现货金则自年底低点附近快速拉升。本周重点关注美国周五公布的CPI数据，市场将从中进一步寻找美联储利率政策路径的线索。

国际贸易局势升温 避险情绪支撑金价

因市场对于国际贸易局势担忧升温，周一现货黄金跳空高开。受贸易局势的影响，美国股市股指期货周一跳空低开低走，一度跌逾2%创一个月新低，上证指数一度下跌4%，创3月4日来新低，至2952.98；深证成指日内跌幅达到5.00%，报9190.47；创业板指数日内跌幅达到5.02%，报1542.20。澳洲综合指数则刷新4月18日以来新低至6248.40，跌幅1.4%。

近期股市的持续走高是施压金价的重要因素，随着贸易局势拖累股市，这可能会给黄金提供部分反弹的机会。

基于此道明证券商品策略师Ryan McKay表示在今年晚些时候黄金价格将会开始上涨，因为从长期来看，黄金超卖，其主要推动因素是美国经济数据在财政刺激措施消退以及美联储与其他央行保持观望的情况下失去动力。此外，随着美国数据疲软开始显现，美国股市的波动率也将上升，这将推动黄金作为多元化投资组合的买需。

但是McKay警告称，短时间仍需对黄金上涨持谨慎立场，尽管市场对于美联储着手考虑降息已经有所定价，但是短时间美元上涨以及股市飙升，金价走势仍将维持在20美元的区间内做震荡。

ING大宗商品策略师Warren Patterson表示，普遍的共识是，随着进入2019年，我们可能会开始看到增长放缓。我们确实认为投资者可能会开始转向避险资产。我们在年底看黄金价格略高于1350美元。

加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略师克里斯托弗·路易尼则认为，虽然黄金价格在短期内继续挣扎，但我们认为近期和即将到来的低点代表了不错的入场点。我们继续坚持今年对黄金价格的积极看法，并建议在即将到来的黄金价格下跌的背景下购买或增加配额，至少到2019年中期。