美联储携非农驾到 黄金能否守住阵脚？

本周黄金打了个漂亮的“翻身战”，周初在强势美元和风险情绪的打压下，现货黄金一度下挫至年内新低1266美元附近，不过很快自低位反弹，在周末前成功重返1280上方，周涨幅超过10美元。

周五（4月26日）晚间20:30，因美国第一季度GDP数据大幅好于预期，美元指数短线拉升18点，现货金短线急挫近5美元，刷新日内低位至1274.48美元/盎司。但是因核心PCE数据不及预期，同时有消息称，白宫首席经济顾问库德洛或在北京时间21点发言敦促美联储降息，美元随后回吐所有涨幅，并转跌近20点，黄金价格触底回升近10美元，刷新4月16日来高位至1284.17美元。目前，现货黄金休市中。

美国一季度GDP创三年新高 美联储降息风险反升

北京时间4月26日晚，美国商务部公布的数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为3.2%，创2018年三季度以来新高，高于此前预期值2.3%，同时也较前值2.2%大幅回升。远超预期的数据公布后，美元指数短线拉升，但随即回吐涨幅。但是在数据公布后，特朗普的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任库德洛却敦促美联储降息。

发布的数据中，出口、库存以及地方政府投资的增加构成美国一季度GDP增速大幅反弹的主要提振力量。数据显示，一季度美国出口大幅增长3.7%，州和地方政府投资增速2.4%，民间投资也有所增加。

同期非农企业库存增加0.67%，为去年第三季以来最大增幅，且为连续第三季库存增加。美国商务部表示，这一增速反映了耐用品和非耐用品制造业库存的上升。

但与此同时，上述两项所带来的增长部分被消费者和企业支出放缓所抵消。美国一季度个人消费支出（PCE）年化季环比初值为1.2%，创近一年来新低，且较前值2.5%大幅回落。一季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比初值为1.3%，创2017年三季度以来新低，且不及预期。

金融博客零对冲指出，美国一季度GDP完全是由一次性因素所推升，比如库存激增和贸易逆差大幅缩小，这两项都是不可持续的。与此同时，消费和固定投资都较第四季度有所下降，PCE和资本支出仅增长1.1%，约占GDP增长的三分之一。