股市抛售加息或推迟 黄金价格未来看跌

金投黄金网2月18日讯，近期全球股市和高收益债券的动荡走势帮助金价大幅走强，截止本周二黄金价格年内已累计上涨13%。但投资者们却将大部分投向交易所交易基金的资金投入了美国国债，尽管后者2.4%的涨幅要落后于黄金。

值得注意的是，涌入美国国债的资金流可能继续，包括德意志银行在内的大行依然建议客户增持国债。不过，资金大量涌入长期国债可能为投资者未来经受痛楚打下伏笔，因为从所谓的期限溢价可以看出，市场在低估利率或通胀意外上行的可能性。

野村控股(Nomura)策略师周二表示，国债涨势“可能过头了”。同期花旗集团(Citi)分析师也结束了买入10年期美国国债的推荐。

更重要的是，大部分现金是流入长期国债，而这类债券在利率和通货膨胀上行时会遭遇最大损失。今年流入TLT的资金量超过了流入短期债券基金的资金量，后者包括iShares安硕短期国债ETF和iShares安硕1-3年期国债ETF。

今年以来，由于全球股市出现大范围抛售，同时黄金投资者担心全球经济下滑可能令美联储推迟加息，从而导致美元转弱，黄金再度成为最有吸引力的避险资产之一。上周金价大涨7.1%，创下2008年金融危机以来最大单周涨幅，今年以来累计涨幅达到13%。

不过高盛分析师发布的最新报告认为，尽管近期国际金价表现突出，投资者仍不应过分乐观。由于过分恐慌，市场忽略了原油和负利率等因素几乎不可能造成系统性金融风险的事实。该行分析师维持对美联储将继续加息的预期，对未来三个月金价预期为每盎司1100美元，12个月目标价为1000美元，建议投资者做空黄金。

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