中印黄金需求不乐观 黄金价格走势如何

金投黄金网8月3日讯，中印黄金需求再次因为中印边境对峙而引起关注，目前印度黄金需求如何？黄金价格又如何？

今年5月，印度的黄金进口量达118吨，去年同期只有25吨。今年前五个月，印度的进口量共达441吨，同比增长153%。今年上半年印度的黄金需求大增，主要是老百姓(603883,股吧)都想在7月1日增值税推行前先行买入。传统上，每年最后一季都是嫁娶旺季，对珠宝需求强劲，可是笔者预计，今年印度第四季的需求，最少有大约1/3已提前在今年上半年消费实现了。

今年上半年，印度金价曾较国际价超过30美元，但目前(7月中旬)，当地金价只高于国际金价1美元而已，反映目前印度黄金市场的供需回复平静。今年前5个月，中国黄金进口490吨，比去年同期的504吨，减少2.8%。对这么小幅度的下跌，其实感到有点意外。

因为，今年中国国内对实金需求也没有特别起色，继续录得同比下跌(但下跌幅度较2014年、2015年和2016年已大幅收窄)，但毕竟今年国内金价长期处于一个较国际金价高出不少的水平，相信会继续吸引进口。印度在今年剩下的时间里，需求可能会比上半年差；而中国的需求可能要待金价有较明显的突破，黄金的投资量才会活起来。另一方面，即使今年金价表现得马马虎虎，以美元计价的黄金在上半年升值了7%，但这段期间全球ETF还是净流入了145吨。

可是，最能影响黄金价格的，不是实体需求，而是国际期货市场上大户的部署。否则2013年中国实金需求急升，印度增长得也很利害，为什么仍没法阻止那年金价下跌的趋势？