“中国大妈”越跌越买胜算几何

对于黄金，分析人士认为，虽然目前不是一个好的投资品，但对于消费性需求来说，当前价位相对来说尚可接受。

“中国大妈”引发的抢金潮，成为国庆黄金周各财经媒体的热词。在香港，周大福、周生生这种内地游客熟悉的金店尤其人满为患。当地290港元/克的金价让抢金大妈们大呼“便宜”。据悉，有游客一出手就是几十万，甚至连10万元一根的投资金条，中国大妈们买起来也毫不手软。

那么，在遭遇了前两次抢金被套的“厄运”后，此番抢金会否再度套牢“中国大妈”？

成都消费者越跌越买

国庆期间，随着国际金价的再次下跌，成都的珠宝店内呈现出人满为患的景况。在老凤祥(600612,股吧)的柜台前，《金融投资报》记者看到，销售人员一边写单子一边招呼客人，“从开门到现在我连上厕所的时间都没有，来买金饰品的顾客基本上都是选好款式就直接付钱，今年销售总量比去年上升了有40%左右，可能还是因为金九银十是传统的婚庆旺季吧，在我们这里购买的消费者基本都选择金饰品，投资金条最近购买的反而不多。”

据了解，节前千足金价格接近340元/克左右，而在国庆期间，千足金跌至312元/克左右。一位前来购买金手镯的唐女士告诉记者，金价的下跌直接引发了她的购买热情。“去年国庆期间千足金价格差不多是450元/克，现在才312元/克，这意味着我买一个金手镯可以便宜一千多元。”在采访现场，唐女士选购了一只18克的金手镯：“加上加工费总价还不到6000元，如果在去年买，没有8000元拿不下来。”

在成都黄金地段的爱心金店，记者了解到，国庆期间黄金单价同比下跌了10%左右，有消费者一次性就购买了价值150万元的投资金条。此外，金项链、金戒指和其他黄金饰品也受到了消费者青睐。虽然目前黄金价格相比上一波“中国大妈”抢金潮已经下跌了不少，但消费者并没有“赎回”的意愿，反而呈现出越跌越买的趋势。对于这种现象，四川省珠宝玉石首饰协会秘书长徐振华告诉记者，“国庆历来就是珠宝首饰热销旺季，并且以婚庆需求为主的消费需求也很少受到政策等外来因素的影响。同时，许多商家也推出种种促销活动。今年国庆，又恰逢国际金价下跌，更带动了许多以投资为目的的潜在客户群。”

黄金已进入下行通道

今年4月，当国际金价发生急速跳水时，中国大妈抄底黄金、大战华尔街的新闻，一度成为国人美谈。现在看来，中国大妈着实是抄在了“半山腰”。金价在5月份后依然一路下跌，特别是6月以来，连续击穿1400、1300、1200整数关口。

对此，很多行业内人士对未来黄金行情不乐观。国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆认为，黄金进入了下行通道的长趋势短时间不会改变，未来两年、三年或者五年、八年之内，黄金可能都不会是好的投资选项。兴业银行(601166,股吧)分析师蒋舒则在预测四季度美联储很可能量化宽松退出的基础上认为，“大约在这个冬季，金价进一步下跌的趋势就将明朗化。”

大智慧(601519,股吧)分析师林世稳认为，金价这一轮的下跌，主要还是受到美联储量化宽松政策退出预期的影响。林世稳表示，随着美国经济的逐步企稳，复苏预期不断转强，美国的各项经济数据也在不断好转，这意味着美联储退出量化宽松政策的时点正在不断临近。如果这种预期迟迟无法被消化，对于金价的制约将会一直存在。

目前来看，金价依然处于一个弱势下跌的通道中，投资者最关注的问题是：金价到底会跌到什么时候？林世稳表示，在没有明显的趋势逆转信号出现，暂时还不能定论。不过，说到黄金消费的问题，林世稳认为，虽然目前黄金不是一个好的投资品，但对于消费性需求来说，特别是刚性需求，目前的价位相对来说还是可以接受的。

黄金股还需区别对待

随着抢金潮的持续，主营黄金业务的上市公司也从中大幅受益。老凤祥在今年中报中表示，公司上半年营业收入增加了67%，利润总额增长了58%，主要原因还是国际金价大幅下跌导致消费者购买热情增加。再看老凤祥的股价，自今年8月双底筑成后，一直呈单边上涨趋势。截至9日收盘，老凤祥又大涨6.83%，收于26.29元，相较8月初，其股价已经上涨了60%有余。

那么，这是否说明A股的黄金股再次具备了投资价值呢？

大智慧分析师杨锋认为，黄金的货币属性正在逐渐丧失，目前更多的是黄金的消费属性在发挥作用。这对于消费者来说是件好事，但对于投资者来说，随着金价的不断下行，包括像山东黄金(600547,股吧)、中金黄金(600489,股吧)这些曾经的龙头股将一去不复返，黄金股的牛市行情也已经确定不在了。

操作上，杨锋表示需要区分对待。首先，对于目前黄金的消费属性占优的形势下，金价在下跌的过程中，将给那些黄金销售公司，比如豫园商城(600655,股吧)、老凤祥等等，带来销售量的增加，由此将给相关公司带来业绩提振。而对于纯粹黄金生产的公司，杨锋认为，投资者需要保持谨慎，不要盲目的去进行一些配置。另外，对于那些顶着黄金概念上市的个股来说，未来业绩下滑的空间会比较大，投资者需要予以回避。来源：金融投资报 作者：靖曦